V posledních dnech vzbudila velkou pozornost čínská společnost DeepSeek, která oznámila vývoj pokročilých AI modelů s výrazně nižšími náklady, než na jaké jsme byli dosud zvyklí. Pokud by se jejich přístup ukázal jako dlouhodobě udržitelný, mohl by znamenat zásadní posun ve vnímání nákladů na vývoj AI a otevřít diskuzi o efektivnějším využití výpočetních zdrojů.

DeepSeek se rychle etabloval jako významný hráč na trhu díky svým otevřeným a nízkonákladovým modelům AI, které představila v minulém týdnu. Společnost, kterou založila skupina odborníků v oblasti strojového učení a umělé inteligence, se zaměřuje na vývoj technologií, které jsou nejen efektivní, ale také cenově dostupné. DeepSeek se od svých konkurentů, jako jsou OpenAI a dalších velkých společnosti, odlišuje tím, že nabízí modely, jejichž náklady na trénink jsou 20 až 40krát nižší. Tato úspornost je dosažena díky optimalizovaným architekturám a inovativním technikám. Investoři se obávají snížené poptávky po vysoce výkonných čipech, protože modely DeepSeek vyžadují méně výpočetních zdrojů, což může mít zásadní dopad na trh s čipy a souvisejícími technologiemi.

Dopady na trhy byly okamžité. Po uvedení modelů DeepSeek došlo k výraznému poklesu akcií firem spojených s AI, jako jsou Nvidia, Broadcom a Marvell, které zaznamenaly poklesy o 13 %, 11 % a 15 % v důsledku obav o sníženou poptávku po vysoce výkonných čipech. Tento trend se promítl i do širšího trhu, kdy Nasdaq klesl o 4,5 %. Kromě toho došlo k významnému vybírání zisků v sektorech elektrifikace a energetiky, jako jsou Schneider Electric a Siemens Energy. Tyto události naznačují, že investoři jsou nervózní ohledně budoucnosti poptávky po AI technologiích a souvisejících čipech.

Naše analýza naznačuje, že obavy investorů ohledně zpomalení výdajů na AI jsou přehnané a že skutečné náklady na trénink tohoto modelu by mohly být kolem 2 miliard dolarů, což je v rozporu s uváděným číslem 5 milionů dolarů. I když se v minulosti objevily podobné obavy, jsme přesvědčeni, že cyklus kapitálových výdajů na AI infrastrukturu je stále v plném proudu.

Pokud se modely skutečně stanou levnějšími na trénink a provoz, mohlo by to urychlit adopci AI a vést k rostoucí poptávce po technologiích a čipech s tím spojených. S pokračujícím růstem investic v sektoru, včetně významného zvýšení kapitálových výdajů společnosti Meta a oznámení o plánu investic do AI v hodnotě jednoho trilionu jüanů (přibližně 140 miliard dolarů) ze strany Číny, očekáváme, že trh s umělou inteligencí bude i nadále dynamicky růst a vyvíjet se.

Důležité informace

Pokud není uvedeno jinak, všechny informace obsažené v tomto materiálu pocházejí od společnosti Amundi Czech Republic Asset Management, a.s. a jsou platné ke dni 30.1.2025. Diverzifikace nezaručuje zisk ani nechrání před ztrátou. Názory vyjádřené k tržním a ekonomickým trendům jsou názory autora a nemusí být nutně názorem společnosti Amundi Czech Republic Asset Management, a.s. Informace obsažené v tomto dokumentu se mohou kdykoli změnit na základě tržních a jiných podmínek a nelze zaručit, že se země, trhy nebo odvětví budou vyvíjet podle očekávání. Na tyto názory nelze spoléhat jako na investiční poradenství, doporučení ohledně cenných papírů a nepředstavují náznak nebo nabídku k obchodování s jakýmkoli produktem Amundi. Tento materiál nepředstavuje nabídku nebo výzvu k nákupu nebo prodeji jakýchkoli cenných papírů nebo k využití investičních služeb. Investice s sebou nese rizika, včetně tržních, politických, likvidních a měnových rizik. Minulá výkonnost není zárukou ani spolehlivým ukazatelem budoucích výsledků. Cílový trh produktu nemusí odpovídat cílovému trhu investora a investor se může nacházet jak mimo cílový trh, tak i v negativním cílovém trhu. Cílový trh lze vyhodnotit až na základě informací poskytnutých investorem distributorovi produktu.

Datum zveřejnění : 30.1.2025